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dc9999澳门赌场 :【平安宏观】投资消费超预期下滑,非标收缩拖累基建

文章来源:科学传播局    发布时间:10-16  【字号:      】

  dc9999澳门赌场 :不幸的是,这看,来。一个无解的循环从2,14年下半年?始,香港开始出现持续?资本流入,具体?看,香港金管局持有?!础货币在20!4年年中大约在万亿港,而到了2016年年?,,经激增至万亿。币。而近期则趋近万?港币伴随着资的流入,香港楼市?股市持续升温  清淡,港!融资

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但,产价?的上升却,有。升港币。利率,这成,港币贬值!最直接原因在过去的一年中,。币兑美元的汇率一路!值,并在3月底极度接?联系汇率制度下的弱侧样的一套制度在过去的0多年中运行良好,?过数次调,后,香港金管局!港币兑美元的汇固定在了的。间,并承诺?要,及区间的,何一边,?管局会入,干预面临监管要,?业,行也无力。天,只能把自己持有多余港。扔到银行市。。,也直接导致了HI,!利率维持在!低的水平上

?:港币3个?HIBOR。元3月LI!OR利率走势

此。美元霸权可能是更为深。的原因但现实中却几乎没?使用!一利率来进行利率产品?定!,港币真正的利率是H。BO,,而美元。?外市场!正的市场利,则是LBOR,所以!们需要!HIBORLIBOR的利?走势来研判市。的流动性因此利率仅暂上升,而利率只。一下降,港?的汇率就又会面,压力

  联系。率制度,港执行着一种,常独特的货币政策,被为联系汇率制度,?一制度发端于198年

这样的一?制度,过去的30多年?运行良好,经过数次,整后,香?金管局将港币兑美!的汇率固定在的区间,并承?只要触及区间的。何一边,!管局会入市预这,政策的理。。础是“不?能三角”,其核心是在,本自?流动的状况?,一国在货。政策独立性和固定,率之间只能。者取其一

于是,我们看到。这样的一幅奇怪的景象。香港仍然面临资本流入?楼价仍在升,楼市辣仍在频出,港币,率保持,低位,!币仍然贬值市场对于美元融?的需!!导致了L!BOR利率,飙升,3个月的IBOR利率已经高于。联储目标!率近60,点,这创下了本?融?机以来?高点,这意味着市场出了美元荒,而即使这样市场仍然!望持有美元融资

第。,如果金管局!要不断对金融体系?预,,么!违背!其尽量不干预的!度本意,同时。于频繁?干预也会造成金,系统的不稳定,那么超稳,的系汇率制度,会遇到自己的痛点

从2014?下半年开始,香港开始?现持续的资本流入,具体看?香港。管局持有的基础货币!2014年年中大约在,亿,币,到了2016年年。,已经激增至万亿港!,而近期则趋近万。港币此外,美元权可能是!为深层的原因




(责任编辑:中科院)

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